1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Operational arrangements

bet1/11
Sana09.04.2017
Hajmi0.97 Mb.

 

 

  i 


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

The Depository Trust Company

,

 

a subsidiary of The Depository Trust & Clearing Corporation 

 

   

OPERATIONAL ARRANGEMENTS 

(Necessary for Securities to Become 

and Remain Eligible for DTC Services) 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

October 2016

 

 


 

 

  ii 


 

IMPORTANT LEGAL INFORMATION 

The services described herein are provided by DTC pursuant to the terms and conditions of 

these Operational Arrangements, as well as the Rules and Procedures of DTC, and/or other 

agreements of the parties (collectively, the "Agreements"). All issuers of securities 

deposited at DTC, Agents and Underwriters are required to adhere to the requirements 

stated in these Operational Arrangements and are obligated, among other things, to follow 

precisely the procedures outlined in the Agreements and provide DTC with complete and 

accurate information. In accepting instructions from Issuers, Agents and/or Underwriters, 

DTC relies, among other things, upon the duty of Issuers, Agents Underwriters and 

Participants to exercise diligence in all aspects of each transaction processed through DTC.  

In connection with their use of the DTC’s services, Issuers, Agents and Underwriters must 

comply with all applicable laws, including all applicable laws relating to securities, taxation, 

and money laundering, as well as sanctions administered and enforced by the Office of 

Foreign Assets Control (“OFAC”).  As part of their compliance with OFAC sanctions 

regulations, all Issuers, Agents and Underwriters must agree not to conduct any transaction 

or activity through DTC that violates sanctions administered and enforced by OFAC.  

Issuers, Agents and Underwriters expressly acknowledge that the services provided by DTC 

are ministerial in nature. Moreover, as further reflected by DTC's fee structure (which 

typically bears no relationship to the dollar value of any given transaction), DTC does not 

accept any risk of loss to such Issuers, Agents or Underwriters with respect to transactions 

being processed by DTC.  

From time to time, DTC receives from outside sources notices and other documents, 

including corporate action information, and communications concerning financial assets. 

Although DTC may make certain of such documents and communications, or extracts 

therefrom, ("Information") available to Issuers, Agents and Underwriters, it shall be under 

no obligation to do so nor, having once or more done so, shall DTC have a continuing 

obligation to make available Information of a certain type.  Information is not independently 

verified by DTC and is not intended to be a substitute for obtaining advice from an 

appropriate professional advisor. Therefore, Issuers, Agents and Underwriters and other 

authorized users are advised to obtain and monitor Information independently. In addition, 

nothing contained in Information made available to Issuer, Agents or Underwriters shall 

relieve them of their responsibility under DTC's Rules and Procedures or other applicable 

contractual obligations to check the accuracy, where applicable, of all statements and 

reports received from DTC and to notify DTC of any discrepancies.

 

DTC DOES NOT 

REPRESENT THE ACCURACY, ADEQUACY, TIMELINESS, COMPLETENESS, OR 

FITNESS FOR ANY PARTICULAR PURPOSE OF ANY INFORMATION (AS 

DEFINED ABOVE) PROVIDED TO ISSUERS, AGENTS AND UNDERWRITERS, 

WHICH IS PROVIDED AS-IS. DTC SHALL NOT BE LIABLE FOR ANY LOSS 

RELATED TO SUCH INFORMATION (OR THE ACT OR PROCESS OF PROVIDING 

SUCH INFORMATION) RESULTING DIRECTLY OR INDIRECTLY FROM 

MISTAKES, ERRORS, OR OMISSIONS, OTHER THAN THOSE CAUSED DIRECTLY 

BY GROSS NEGLIGENCE OR WILLFUL MISCONDUCT ON THE PART OF DTC. 



 

 

  iii 


 

Further, such Information is subject to change. DTC SHALL NOT BE LIABLE FOR: (1)

 

ANY LOSS RESULTING DIRECTLY OR INDIRECTLY FROM INTERRUPTIONS, 

DELAYS, OR DEFECTS ARISING FROM OR RELATED TO ITS SERVICES; AND (2) 

ANY SPECIAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARY, INCIDENTAL, OR PUNITIVE 

DAMAGES. Issuer, Agents and Underwriters should obtain, monitor, and review 

independently any available documentation relating to their activities and should verify 

independently information received from DTC.

  

 

Copyright © 1999 - 2016 by The Depository Trust Company ("DTC"). All rights reserved. 

This work (including, without limitation, all text, images, logos, compilation and design) is 

copyrighted and proprietary. If this work is received in any electronic medium, authorized 

users of this work are permitted the limited right to make reproductions and transmissions 

necessary for downloading and storage of this work on the users' computers. Such users are 

also permitted to print one or more paper copies from the electronic version for their own 

use. Other than to this limited extent, no part of this work (including any paper copies 

thereof or print versions thereof) may be altered, reproduced or distributed (including by 

transmission) in any form or by any means, or stored in any information storage and 

retrieval system, without DTC's prior written permission.  

REDISTRIBUTION BY ISSUERS, AGENTS AND UNDERWRITERS OF 

INFORMATION PROVIDED BY DTC IS STRICTLY PROHIBITED. Issuers, Agents and 

Underwriters may use the Information only for its internal purposes and in the ordinary 

course of its business; provided, however, that the Information may not be distributed, 

transmitted, or otherwise made available by any Issuer, Agent or Underwriter with or 

without charge to any other Persons, including clients of such Issuer, Agent or Underwriter.

 



 

 

  iv 

 

TABLE OF CONTENTS 

 

 

I.  ELIGIBILITY REQUIREMENTS 

1-13 

A.  Standards 

1-4 

1.  Submission of an Eligibility Request to DTC …….…………………………………….

 

1-2 

2.  Securities Eligible for DTC’s Services…….…………………………….………………

 

2-3 

3.  Examples of Types of Eligible Securities……….……………………………………… 

4.  Standard Time Frames For Providing Underwriting Information to DTC .……………. 

5. 


 

 

6. 

Market Values ……...…………………………………………………………………... 

Signature …….……...…………………………………………………………………... 

4   

B.  Documentation…………………………………………………………………….  4-9 

1.  Requirements for Book-Entry-Only (“BEO”) Securities…..………………………….... 

  a.


 

Letters of Representations (“LOR”)…………………………………………… 

b.

  Required Riders to LOR …………………………………………………….…    

  c.

 

Agreements of Underwriter, Issuer, and Agent ...…………………………….. 

5-6 

  d.


 

LOR Requirements for Certificated Securities ……………………………….. 

6-7 

2.  Opinions of Counsel………………………………………………..…………………… 

3.  Issuers Organized Outside the United States (“Foreign Issuers”)……….………….…... 

4. 


 

 

5.  

Indemnity Letters and other Assurances……………………………………………….. 

a.

 

Ownership Thresholds………………………………………………………... 

b.

 

Revisions of Eligible Securities……………….................................................. 

Instruction Letters Regarding the Expiration of a Restrictive Period…………………... 

 

7-9                                        

8-9 

 

C.  Additional Considerations 

10-12 

1.  Retail Certificates of Deposit…………………………………………………………… 

10 

         a. Registration………………………………………………………………… 

10 

         b. Redemptions…………………………………………………………………… 

10 

2.  Unit Securities…………………………………………………………………………... 

10-11 

3.  New Issue Eligibility Requirements for Municipal Securities…………………………. 

11-12 

4.  Transfer Restrictions…………………………………………………………………… 

12 

5.  Non-U.S. Currency Denominated Securities……...…………………………………….. 

12 

6.  Certificated Securities with Short-Term Maturities...…………………………………... 

12 

  

 

 

D.  Compliance with Regulations

……………………………………………………… 

13 


         

1. Office of Foreign Assets Control (“OFAC”) Regulations…………………………… 

13 

   


 

II.  REQUIREMENTS FOR DTC SERVICING OF SECURITIES 

13-18 

A.

 

Standards                                                                                                  

13       

  1.  CUSIP Number Assignment………….…………………………………………………. 

13 


2.  Certificate Format……………………………………………………………………….. 

13-14 


3.  Legends………………………………………………………………………………….. 

14 


 

 

B.

 

Transfer Requirements 

14  


1.  Possession and Inspection……………………………………………………………….

 

14-15 


2.  Balancing Securities…………………………………………………………………….. 

15-16 


a.  FAST……………………………...………………………………………………...  

15 


b.  FRAC……………………………………………………………………………….. 

16 


c.  DWAC………………………………………….…………………………………... 

16 


3.  Transfer Turnaround Times...………………..………………………………………….. 

16 


 

 

  v 

 

4.  Transfer Agent Compliance……………………………………………………………... 

16-18 

a.  Authentication Date on Transfers…………………………………………………...

 

16 

b.  Transfer Agents Required Notices………………………………………………….

 

16-17 

(1)  Termination of Transfer Agent Services…………………………………….....

 

17 

(2)  Assumption of Transfer Agent Services……………………………….............

 

17 

(3)  Transfer Agent’s Change of Name and Address……………………………….

 

17 

c.  Business Contingency………….…………………………………………………... 

17-18 

 

 

III.   RECORD DATE REQUIREMENTS, NOTICES, PAYMENT 

         INSTRUCTIONS AND POLICIES 

19-23 

 

A.

 

Record Date Requirements…………………………………………… 

         

19 

B.  

Notices………………………………………………………………… 

  19-20 


C.

 

Payment Instructions………………………………………………… 

  20-21 

1.  Income Payment Standards ………………..…………….…………………………....... 

20 

2. 


3. 

Redemption and Maturity Payment Standards ……………………………………….… 

Reorganization Payment Standards……………………………………………………... 

20-21 


21 

 

 

D.

 

Additional Payment Arrangements/Policies/Procedures.……………… 

21-22 

1.  Redemption Payments without Presentation ………..…………………………………. 

22 

2.  Compensation Claims Policy and Related Procedures………………………………….

 

22 

3.  Requests for Return-of-Funds...………………………………………………………… 

22 

a.  Issuer Default/Bankruptcy Considerations……………………………………… 

22 

b.  Processing Errors…………………..……………………………………………… 

22-23 

 

 

 

IV. DIVIDEND AND INCOME NOTIFICATION PROCEDURES 

24-33 

A.  Dividend and Income Payment Details……………………………………………  24 

1.  Structured Securities……………….……………………………………………………. 

24-25 


a. 

b. 


c. 

Non-Conforming Structured Securities……………………………..……………… 

Report Cards ……………………………………………………………………….. 

Remittance Reporting to DTC for Structured Securities...…………………………. 

25 

25 


25 

2.  American/Global Depositary Receipts (“ADR/GDR”)…...…….……………………….

 

25-26 

3.  Unit Investment Trust (“UIT”) Securities………………..……………………………... 

26 

   


 

B.  Currency Payment Provisions ……………………….............................................

  

26 

1.  Non-U.S. Dollar Payment Rate Information ....………..………………………………. 

26 


2.  Securities with an Election for Payments in a Specific Currency including U.S. Dollar 

Payments ………… …………………………………………...……………….………..

 

 

27-28 


a.  Securities with an Option for Non-U.S. Currency and/or U.S. Dollar Payments......

 

27 


b.  Securities with Payments Made in Canadian Dollars and/or U.S. Dollars..……….

 

27-28 


3.  Securities without an Option for U.S. Dollar Payments…………………………………

 

28 


4.  Securities with an Election for Payment in a Specific Non-U.S. Currency …………….

 

29 


   

 

C.  Changes in Terms of Payments……………………………………………………

  

29-30 

1.  Dividend or Interest Rate Change………………………………………………………. 

29 


2.  Reduction of Payment on Treasury or Repurchased Securities (for Cash Dividend or 

Interest Payment)…………………………………………………………………….…. 

 

30 


   

 

D.  Additional Dividend Policies……………………………………………………...  30-33 

1.  Dividend Reinvestment Features………………………………………………………... 

30-31 


a.  Voluntary Dividend Reinvestment and Securities with an Automatic Dividend 

Reinvestment………………………………………………………………………..     

 

 

 

  vi 

 

30-31 


b.  Automatic Dividend Reinvestment………………………………………………… 

31 


2.  Stock Distributions to Holders of Record……………………………………………….. 

31- 32 


a.  Fractional Entitlements in Cash or Additional Roundup Shares…………………… 

32 


b.  Restricted Distribution Shares Issued………………………………………………. 

 32 


 

   3.    Reduction of Payment on Treasury or Repurchased Securities (for Stock Dividend  

Payments)……………..………………………………………………………………..     

 

33 

   

 

V. REDEMPTION NOTIFICATIONS/PROCEDURES 

34-41 

A.  Redemptions,  Advance  Refundings,  and  Calls  Inclusive  of  Sinking  Funds  and 

Mandatory Redemptions………………………………………………………….. 

 

34-35 

1.  Pro-Rata Pass-Through Distributions of Principal……………………………………… 

35 


2.  Partial Redemptions for Auction Rate Securities (“ARS”) and Requests for Auction 

Rate Securities Lottery Results………………………………………………………….. 

 

36 


3.  Redemption Notification Exceptions……………………………………………………. 

36 


   

 

B.  Put Notifications…………………………………………………………………...  36-41 

1.  Standards for Put Notification…………………………………………………………... 

36 


a.  Initial Notices of Puts………………………………………………………………. 

36-38 


b.  Timing……………………………………………………………………………… 

38 


c.  Additional Notices…………………..……………………………………………… 

38 


d.  Warning on Envelope………………………………………………………………. 

39 


e.  Notice to DTC……………………………………………………………………… 

39 


2.  Put Features with Special Processing Requirements...………………………………….. 

39-41 


a.  Exercise of a Put on a Daily or Weekly Basis……………………………………… 

39 


b.  Collateralized Mortgage Obligations (“CMO”) and Asset-Backed Securities 

(“ABS”)……………………………………………………………………….…… 

 

39-40 


c.     Put “Extendible” Issues…………………………………………………………….            

40 


d.  Put Bonds (Repayment Options)…………………………………………………... 

40-41 


e.  Survivor Options…………………………………………………………………… 

41 


 

 

VI. REORGANIZATION INSTRUCTIONS/NOTIFICATION 

      PROCEDURES 

 

42-51 

A.

 

Standards for Voluntary and Mandatory 

Reorganizations…………….…………………… 

42-49 

1.  Reduction of Payment on Treasury or Repurchased Securities ….…………………….. 

42-43 

            2. 

Processing for Specific Voluntary Reorganization Features…………………….……… 

43-44 


a.  Convertible Issues/Warrants/Rights Notifications…………………………………. 

44-46 


b.  Convertible Issues/Warrants/Rights Processing..…………………………………... 

46-47 


c.  Tender/Exchange Processing……………………………………………..………... 

47-48 


d.   Altering the Terms of an Offer…………………………………………………….. 

48 


e.  Security Denominations……………………………………………………………. 

48 


f.  Foreign Tax Withholding…………………………………………………………... 

48 


g.  Consents……………………………………………………………………………. 

48 


h.  Termination of Unit Investment Trust (“UIT”) Securities…………….…………… 

49 


i.  Mandatory Separation of a Unit after the Closing Date……………………………. 

49 


j.  Chargeback of Reorganization Payments…………………………………………. 

49 


B. 

Proxy Related Procedures…………………………

……………

…………………    50-51 

1.  Consents and Legal Notices.…………………………………………………………….

 

50 


2.  Security Position Reports (“SPR”)…………..………………………………………….

 

51 


 

 

  vii 

 

3.   Shareholder Meetings….……………………………………………………………….. 

51 

4.  Trustee Requirements…………………………………………………………………… 

51 

 

 

VII. ADDITIONAL OPERATIONAL REQUIREMENTS FOR VARIABLE- 

        RATE DEMAND OBLIGATIONS (“VRDO”) 

 

52 

A.  Partial Redemption - Exclusions 

52 

B.  VRDO Interest Payment Information 

52-54 

C.  Optional Tender Provisions 

54-55 

D.  Mandatory Tender Provisions 

55-56 

E.  Use of Credit Facilities 

56 

F.  Mandatory Tender Retention/Exclusion Provisions 

57 

 

 

 

VIII. ADDITIONAL OPERATIONAL REQUIREMENTS FOR INDEX, 

         CROSS CURRENCY, AND OTHER WARRANTS 

 

58-61 

 

 

 

IX. EXHIBITS 

62-79 

A.

 

Operational Arrangements Agent Letter………………………………………….. 

62 


B.

 

Underwriting Standard Time Frames……..………………………………………. 

63-64 

C.

 

Blanket Issuer Letter of Representations…………………………………………. 

65-69 


D.

 

Issuer Letter of Representations…………………………………………………... 

69-74 

E.

 

Payment Time Frames …………………………………………………..………... 

75-77 


F.

 

Non-Conforming Structured Securities’ Attestation……………………………… 

78-79 

  

 

 

 

 

 

 

 



 

 

  1 

 

I.   Eligibility Requirements 

 

The  Depository  Trust  Company  (“DTC”),  a  subsidiary  of  The  Depository  Trust  &  Clearing 

Corporation  (“DTCC”),  through  its  Underwriting  Department  (“Underwriting”),  serves  the 

financial  industry  by  making  securities  eligible  for  depository  services.    DTC  Participants 

(“Participants”)

1

  have  the  ability  to  distribute  new  and  secondary  offerings  quickly  and 

economically by electronic book-entry delivery and settlement through DTC. Securities

2

 may be 

made  eligible  for  either  DTC’s  full  range  of  depository  services  (“full  service”)  or  the  limited 

custody service offered by DTC

3

. This document addresses full book-entry service eligibility. 

 

All issuers of securities deposited at DTC (“Issuers”), Agents

4

 and underwriters

5

 are required to

 

adhere  to  the requirements  stated  in these  Operational  Arrangements  (“OA”).  A  transfer/paying 

agent must be appointed by the Issuer, prior to a security issued by such Issuer becoming eligible 

for  DTC  services.    This  Agent  must  have  on  file  with  DTC  a  completed  Operational 

Arrangements Agent Letter (the “Agent Letter”) pursuant to which the Agent agrees to be bound 

by the terms and conditions of the OA in respect of the Agent’s obligations to DTC for a Security 

to  become  and  remain  eligible  at  DTC.    In  circumstances  where  these  requirements  cannot  be 

met, DTC can choose to deny eligibility. 

 

A.  Standards 

 

1. Submission of an Eligibility Request to DTC 

 

Only Participants can request that DTC make a security eligible.  It is therefore incumbent on an 

Issuer to have a relationship with an underwriter or other financial institution that is a Participant 

or is directly associated with a Participant that is willing to sponsor the eligibility process for the 

Issuer’s  securities.    A  Participant  may  submit  an  eligibility  request  through  the  underwriting 

services of DTC at the time a security is initially being offered and distributed to the marketplace 

or at a later time for already issued and outstanding securities.  (New securities that result from 

reorganizations  of  already  held  and  Eligible  Securities

6

  are  also  reviewed  for  continuing 

eligibility.) 



Do'stlaringiz bilan baham:

©2018 Учебные документы
Рады что Вы стали частью нашего образовательного сообщества.
?


opredelenie-rst-dlya.html

opredelenie-silnih-storon.html

opredelenie-sna---pod.html

opredelenie-soderzhaniya-4.html

opredelenie-solenosti.html